São Paulo – As ações preferenciais do Banco Pan subiram 28,18% na manhã desta terça-feira (14) e atingiram R$ 9,87, maior cotação desde setembro de 2024, após o BTG Pactual anunciar proposta para incorporar a participação que ainda não detém na instituição.
O BTG, que já possui 76,9% do capital social do Pan, ofereceu a troca de 0,2128 unit própria por cada ação PN do banco adquirido. A relação equivale a um valor de R$ 10,07 por papel, prêmio superior a 30% sobre o fechamento de segunda-feira.
Por volta das 11h05, os papéis PN do Pan avançavam 26,36%, cotados a R$ 9,73. No mesmo momento, as units do BTG eram negociadas a R$ 46,38, queda de 1,97%.
Processo de incorporação
Segundo o BTG, a operação depende de aprovações regulatórias. Concluída a transação, o Banco Pan passará a ser subsidiária integral indireta do grupo e deixará a B3. O negócio também envolve o Banco Sistema, controlado pelo BTG.
Visão dos analistas
Analistas do Bradesco BBI afirmaram que o preço oferecido reflete expectativa de ganho de eficiência operacional no Pan e classificaram a incorporação como um passo natural do BTG para simplificar estrutura e reduzir custos de captação.
Para o UBS BB, a oferta já era aguardada pelo mercado. O banco suíço avaliou que, mesmo sem considerar sinergias, a operação é neutra para o lucro por ação do BTG em 2026 e não deve alterar de forma relevante seus índices de capital.
Histórico da participação
O BTG ingressou no quadro societário do Banco Pan em 2011, ao adquirir 51% das ações ordinárias que pertenciam ao Grupo Sílvio Santos, correspondente a 37,6% do capital total. No mesmo ano, firmou acordo de acionistas com a Caixapar para compartilhar o controle.
Em 2021, a Caixapar vendeu sua fatia, elevando a participação do BTG para 71,7% e tornando o banco o único controlador. Posteriormente, a participação subiu para os atuais 76,9%.
Em agosto passado, durante apresentação de resultados do segundo trimestre, o CFO do BTG, Renato Cohn, declarou que a compra das ações restantes do Pan dependia da avaliação de preço e destacou as sinergias entre as duas instituições.
Com a conclusão da incorporação, o Pan deverá seguir as melhores práticas operacionais do grupo, informou o BTG em comunicado.
Mais detalhes sobre o funcionamento de incorporações bancárias podem ser encontrados no site do Banco Central do Brasil.
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Com informações de g1
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