NOVA YORK, 17 de dezembro de 2025 – O conselho de administração da Warner Bros. Discovery recomendou que os acionistas descartem a proposta de aquisição de US$ 108,4 bilhões apresentada pela Paramount Skydance.

Em comunicado divulgado nesta quarta-feira (17), o colegiado afirmou que a oferta rival é menos vantajosa do que o acordo de fusão já assinado com a Netflix, anunciado em 5 de dezembro. Pelo entendimento com a plataforma de streaming, a Netflix pagará US$ 72 bilhões em dinheiro, além de assumir dívidas, elevando o valor total da transação para cerca de US$ 82,7 bilhões.

Comparação das propostas

• Netflix: US$ 27,75 por ação; compra abrange estúdios de cinema e TV, catálogo e o serviço HBO Max; operação vinculante sem necessidade de captação extra de recursos.
• Paramount: US$ 30 por ação em dinheiro, totalizando US$ 108,4 bilhões ao considerar a assunção de dívidas; oferta hostil, feita diretamente aos acionistas.

Segundo o conselho, a proposta da Netflix oferece “compromissos de dívida sólidos” e não exige capital adicional, enquanto a investida da Paramount traria maior incerteza regulatória e financeira. A diretoria destacou ainda que a aliança com a Netflix preserva o lançamento de filmes da Warner nos cinemas, prática considerada estratégica.

Disputa pelo catálogo

Quem vencer a corrida ficará com um dos acervos mais valiosos de Hollywood, que inclui clássicos como Casablanca e Citizen Kane, além das franquias Harry Potter e Friends. A disputa mobiliza estúdios, reguladores e o governo dos Estados Unidos em meio à chamada “guerra do streaming”.

A Paramount vem avaliando, desde setembro, alternativas para formar um novo conglomerado de mídia capaz de competir com gigantes do entretenimento e empresas de tecnologia. A ofensiva atual representa o movimento mais ousado da companhia na tentativa de frear o acordo Netflix-Warner.

O negócio com a Netflix ainda precisa do aval de órgãos reguladores norte-americanos. Se aprovado, permitirá à plataforma reduzir a dependência de estúdios externos e expandir para segmentos como games, eventos ao vivo e novos serviços.

Até a conclusão do processo, o conselho da Warner Bros. manterá a recomendação de apoio ao acordo com a Netflix e de rejeição à proposta da Paramount.

Para mais detalhes sobre como fusões e aquisições são analisadas nos Estados Unidos, o leitor pode consultar as orientações da Federal Trade Commission (FTC), órgão que supervisiona a concorrência no país.

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Resumo: O conselho da Warner Bros. reforçou a preferência pelo acordo de US$ 82,7 bilhões com a Netflix e recomendou que os acionistas rejeitem a oferta hostil de US$ 108,4 bilhões da Paramount. Acompanhe nossos canais para atualizações e compartilhe esta notícia com quem acompanha a indústria do streaming.

Com informações de G1